HKpapa港爸投資系列~為你分析港股美股石油黃金期貨

    HKpapa智愛投資 獨立股評人 余大維 我係一名對投資策略充滿熱誠而又有兩個小孩的港爸 ，投資風格著重基本分析閒時鍾意實地觀察研究上市公司，希望和大家分享一些既穩陣收息又有升幅的公司。 美國總統特朗普簽署行政命令，禁止美國企業或個人投資被視為獲解放軍支持的31家公司，在中美角力之下，中資股所承受的政治風險不容輕視，聰明錢早作部署，借助跨國企業捕捉內地經濟擴張的機遇。 投資跨國企回報勝中資股 MSCI世界中國概念指數（MSCI World with China Exposure Index）成份股包含50隻來自中國市場收入佔比最高的環球股票，包括美國最大手機晶片製造商高通（Qualcomm）、晶片與軟件商博通（Broadcom）、模擬晶片龍頭廠商得州儀器（Texas Instruments），以及礦業巨頭必和必拓（BHP Group）和力拓（Rio Tinto）等。 該指數年初至今上漲16.79%，跑贏MSCI世界指數的7.24%升幅，也遠勝進賬8.52%的上證指數，既代表投資者持續看好中國市場，亦顯示押注於跨國企業，回報比起直接買入中資股更高。事實上，這正是在華府打壓中資股的大環境下，不致錯過中國高速增長機會的合適選擇。 值得留意的是，MSCI世界中國概念指數相對MSCI世界指數的比率，於3月環球股市急瀉後反覆上揚，已攀至2013年3月後新高【圖】，如果趨勢維持，意味投資者預期這些收入依靠中國市場的境外企業，前景將更勝業務全球化的公司。 轉載：信報投資分析研究部

  中國房地產 在土地拍賣市場降溫的同時，合同 銷售量繼續回升 住宅房地產銷售的複蘇正推動合同 銷售總額回升，而商業房地產市場 仍然疲軟。房地產需求仍然堅挺， 如所有線級城市新房地產交易價格 上漲所證明的那樣。自 4 月 17 日 起，一線城市的庫存與銷售比率目 前處於最低水平。「三條紅線」政 策已影響土地收購及新動工建設， 但對項目完工影響不大。維持「跑 輸大市」評級。首選股：寶龍地產 （1238）。 中國房地產 在土地拍賣市場降溫的同時，合同銷售量繼續回升 住宅房地產銷售的複蘇正推動合同銷售總額回升，而商業房地產市場仍然疲軟。 房地產需求 仍然堅挺，如所有線級城市新房地產交易價格上漲所證明的那樣。自 4 月 17 日起，一線城 市的庫存與銷售比率目前處於最低水平。「三條紅線」政策已影響土地收購及新動工建設， 但對項目完工影響不大。維持「跑輸大市」評級。首選股：寶龍地產（1238）。  由於住宅房地產銷售強勁復甦，2020 年 9 月的合同銷售量錄得正增長，同比增長 3.7%。2020 年首 9 個月的合同銷售同比增長 3.7%，自 2020 年 8 月以來每月均錄得 同比增長。然而，由於 2020 年第 1 季下降 24.7%，2020 年首 9 個月的增長仍遠低於 2019 年第 1 季度的同比 6.5%。住宅房地產市場復甦良好，但商業房地產仍然疲軟， 2020 年首 9 個月的銷售同比下降 17.1%。考慮到辦公樓銷售同比萎縮 15.7%，我們認 為房地產市場仍然沒有完全恢復。  對於新房市場，受二線城市交易價格上漲推動，2020 年 9 月的整體交易價格同比增 長 4.5%。在 2020 年首 9 個月，一二三線城市的交易價格分別同比增長 3.9%、4.8% 及 4.4%。由於需求強勁，且價格上限降低，二線城市的新房交易價格跑贏大市。一線 城市面臨的主要挑戰是房地產價格上限，而三線城市則面臨市場需求下降。  對於二手房，一線城市的平均銷售價格在 2020 年 9 月同比增長 7.4%，而二三線城市 的價格同比增長分別下降 2.0%及 1.7%。一線城市對二手房的強勁需求是由於新房地 產供應不足所致。由於土地不足，這些大城市的新房地產供應仍無法滿足居民的需 求。與一線城市不同，其他城市通常有足夠的土地供應來建造新房，因此二三線城市 的二手房對買家的吸

  喜歡我的朋友請按訂閲 彭博新聞社報導了共和黨人唐納德·特朗普與他的民主黨挑戰者，前副總統喬·拜登之間的總統大選實時選舉結果。 美聯社於11月7日宣布，拜登已達到贏得選舉所需的270張選舉人票。 彭博新聞社正在估計使用我們自己的投票率模型計算的總選票百分比。 與過去幾年相比，該數字更難計算，因為有多少人選擇缺席或通過郵件投票，而不是在選舉日當天在自己的選區投票。 即使總投票數達到100％，也不一定意味著最終投票數。 當投票率高於模型估計值時，值可以超過100％。 目前，總投票估算假設  歷史  投票人數為 歷史 最高水平，但這一假設可能會隨著夜間投票率報告的變化而在一夜之間發生變化。 您可以 在此處 詳細了解我們的選民投票率模型  。

    HKpapa智愛投資 獨立股評人 余大維 我係一名對投資策略充滿熱誠而又有兩個小孩的港爸 ，投資風格著重基本分析閒時鍾意實地觀察研究上市公司，希望和大家分享一些既穩陣收息又有升幅的公司。 特朗普與拜登，誰會成為下一個四年的美國總統？臨近揭曉日，懸念依然很大。當地時間 2020 年 11 月 3 日，美國迎來“選舉日”，各州選民可現場投票。 美國投資界小有名氣的“大選預測指標”（ presidential predictor ）正式出爐。在該指標規律下，過去 76 年的 19 次美國大選， 16 次結果命中。根據該指標， 2020 年，民主黨候選人拜登或將戰勝特朗普，這一預測是否準確拭目以待。它主要關注標普 500 指數於大選年在 7 月 31 日至 10 月 31 日的市場表現，如果在這個區間，指數累計上漲，那麼執政黨的候選人將贏得大選；相反，如果指數下跌，則在野黨候選人贏得大選。 預測只有三次失敗， 1956 年 1968 年最後是 1980 年， 在上述三年裡，均有特大地緣政治因素影響了美國股市的走勢。比如， 1956 年發生了“蘇伊士運河危機”。公開資料顯示， 1956 年 7 月，埃及總統納賽爾宣佈把英國和法國掌握的蘇伊士運河公司收回，而英、法為了奪回控制權，與以色列一起于同年十月底發動對埃及的戰爭。此外，當年還發生了匈牙利與前蘇聯的武裝衝突。 　　 1968 年中，美國仍處於越南戰爭中。 1980 年中，“伊朗人質危機”是當年大選的一個熱議主題。公開資料顯示， 1979 年 11 月 1 日，新的伊朗領導人號召伊朗人民向美國和以色列示威，不久後美國大使館被佔領， 52 名美國外交官和平民被扣留為人質，這場危機一直持續到 1981 年初才平息。 在 2020 年 7 月 31 日至 10 月 31 日之間，標普 500 指數下跌 0.6% 。如果斯托沃的“大選預測指標”預測正確，（執政黨）共和黨候選人特朗普或將落選。 以下是 270towin.Com 的結果，該網站預測拜登會勝出。 美國現時結果。我也希望拜登最後勝出。

                                             HKpapa智愛投資 獨立股評人 余大維 我係一名對投資策略充滿熱誠而又有兩個小孩的港爸 ，投資風格著重基本分析閒時鍾意實地觀察研究上市公司，希望和大家分享一些既穩陣收息又有升幅的公司。 美國總統大選投票日前夕，大選充滿不確定性，市場也在等待美聯儲議息會議，以及美國公佈 10 月非農就業報告，觀望情緒濃厚，在多隻重磅科技股股價回落拖累下，道指尾盤蒸發逾一半升幅，一度只漲 189 點，而納指一度轉跌。截至收盤，道鐘斯指數漲 423.45 點，漲幅 1.6% ，報 26925.05 點；標普 500 指數漲 39.8 點，漲幅 1.22% ，報 3309.76 點；納斯達克綜合指數漲 46.02 點，漲幅 0.42% ，報 10957.61 點。港股 ADR 指數小幅上漲，按比例計算，收報 24619 點，升 159.36 點或 0.65% 。 摩根大通美股策略師基於拜登或特朗普贏得大選的假設場景，提出了 “ 拜登概念股 ” 和 “ 特朗普概念股 ” 。而在近期拜登民調支持率持續跑贏特朗普的背景下， “ 拜登概念股 ” 已經上漲 4.5% ，而 “ 特朗普概念股 ” 下跌了 16% 。 以下是多個投行分析師分析出的，拜登和特朗普贏得大選後將利好的美股板塊。 若拜登贏得大選將利好：可替代能源股、基建股、小盤股、出口主導企業、大麻股 可替代能源股：拜登在競選中提出了 “ 綠色能源革命 ” 計畫，這意味著一旦他上臺，將支持清潔能源產業。在拜登和民主黨在民調中領先之際，綠色能源板塊已經提前兌現這一預期，猛漲了一段時間了。從 9 月到 10 月中旬，景順太陽能 ETF 已經上漲 40% ，不過最近有所回檔。 基建股：德意志銀行在近期的報告中指出，如果出現 “ 藍色浪潮 ” ，民主黨將通過大規模基建來刺激美國經濟重啟。摩根大通將 Vulcan Materials 、 Jacobs Engineering Group 和 Caterpillar 列為其 " 拜登概念股 " 中的基礎設施股。 小盤股：分析人士認為，民主黨如果贏得大選，將推出大規模新冠病毒救濟方案，以刺激經濟恢復。這一套方案將尤其利好小盤股，並將推動資金向價值型股票轉換。 出口主導企業

  新股點評：藥明巨諾 ( 開曼 ) 有限公司（ 2126 ）                                        HKpapa智愛投資 獨立股評人 余大維 我係一名對投資策略充滿熱誠而又有兩個小孩的港爸 ，投資風格著重基本分析閒時鍾意實地觀察研究上市公司，希望和大家分享一些既穩陣收息又有升幅的公司。 一，基本介紹   藥明巨諾是中國領先的臨床及臨床前階段細胞治療公司。自 Juno 與 藥明康得 ( 通過其全資附屬公司上海藥明 ) 于 2016 年成立本公司以來，藥明巨諾建立了一個專注為血液癌症及實體瘤開發、製造和商業化突破性細胞免疫療法的一體化平臺。藥明巨諾的主打候選產品 relmacabtagene autoleuce(relma-cel) 是針對復發或難治 (r/r)B 細胞淋巴瘤的自體抗 CD19 CAR-T 療法。   發售股份數目  : 97,692,000 股股份 ( 視乎超額配股權行使與否而定 ) 公開發售股份數目  : 9,770,000 股股份 (10% ，可予調整 ) 配售股份數目  : 87,922,000 股股份 (90% ，可予調整及視乎超額配股權行使與否而定 )   回撥機制： 公開發售不足額而國際配售足額：將未足額部分回撥至國際配售。 國際配售不足額：可回撥至不超過 20% 且需下限定價。 國際配售足額且公開發售超購少於 15  倍：可回撥至不超過 20% 且需下限定價； 公開發售超購 15  倍或以上但少於  50  倍：回撥至 30% ； 50  倍或以上但少於  100  倍：回撥至 40% ； 100  倍或以上：回撥至 50% 。   發售價： 20 ～ 23.8 港元   基石投資者： 10 位機構投資者已同意按發售價認購合共 150 百萬美元可購買的發售股份，相當於發售股份的約  50% ，詳情見招股書 465 頁。 ( 假設超額配股權未獲行使，假設發售價為  23.8 港元 )   發售時間： 2020 年 10 月 22 日 -2020 年 10 月 28 日 （ 2020 年 10 月 27 日截止孖展） 上市日： 2020 年 11 月 03 日   保薦人： 高盛 ( 亞洲 ) 有限責任