HKpapa Google試算表港股投資系列：張居營大哥著作《慢慢變富》讀後感
《慢慢變富》讀後感
“閑來一坐s話投資”張居營是雪球大V，一個成功的個人投資者。書中提到他40歲才轉入價值投資，仔細一想，我自己也是這樣，2012年開始買入中國平安，在《投資中最重要的事》相伴下，心態變得非常平和，在40歲的前一年進入了自己的價投之路。P029
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張居營
1965年2月出生，獨立投資人。
網名為閑來一坐s話投資，雪球、新浪博客、新浪微博大V。雪球粉絲20余萬人，新浪微博粉絲10余萬人，新浪博客訪問流量434萬多人次。在網路上被人們親切地稱為“閑大”。
2000年5月31日入市，投身股市19年，其間走過不少彎路，曾癡迷技術研究8年之久而不得要領，2008年7月轉型進行價值投資、長期投資，取得了較好的投資回報。
多年來，借助網路平臺，熱衷投資分享，在博客、雪球上分享400余篇投資文章、200餘篇企業分析資料帖子，影響了很多投資者。很多文章被雪球的《今日話題》推薦，在網路上廣泛流傳，並被國內多家網路媒體、網路論壇、報刊轉載。
2015年11月，出版電子書《給業餘投資者的十條軍規》，作為“雪球•島系列”首冊電子書，曾長時間名列各管道暢銷榜。
2016年11月，受雪球之邀，作為分享嘉賓在雪球嘉年華現場做投資演講分享。
2017年、2018年，經廣大“球友”投票，連續兩年被評為“雪球年度影響力用戶”之一。
投資者想要慢慢變富，就需要長期投資。投資者之所以要堅持長期投資，是因為足夠優秀的公司會不斷成長，會使投資者獲利豐厚。只有長期投資，投資者才能獲得豐厚的回報，複利收益率才會更高，其後期創造的財富所占的比例才會更大。這就是張居營先生的《慢慢變富》這本書的主題思想。
姚斌（一隻花蛤） 《在蒼茫中傳燈》作者，新浪博客、雪球大V，獨立投資人
快速致富是絕大多數人的美好願望，也是人之常情，無可指摘。在其他領域有這樣的想法也許有益無害，但是在股市進行投資，這恰恰是毀滅財富比較可靠的路徑。只有經歷過幾輪牛熊市而能獨立思考者，才會深深認同“慢慢變富”所蘊含的邏輯和哲理。對於個人投資者而言，“慢慢變富”是一個完全可以採用的投資策略，因為沒有業績考核的壓力，而困難在於這個方法是逆人性的。你如果想在股市取得長期滿意的回報，《慢慢變富》會幫助你克服人性的弱點，走向正確的投資之路。
宋軍（恭自厚） 《投資的本源》作者、雪球大V、獨立投資人
當前中國資本市場，擁有正確投資理念、形成完善投資體系的人不多，能做到知行合一、身體力行的更是少數。與此同時，能保持低調謙和，多年來筆耕不輟，將投資理念分享給眾人的優秀投資者更是極度稀缺。毫無疑問，閑大便是其中之一。《慢慢變富》這本書不僅道出了一名股市投資者的成功之道，更大的意義還在於它為讀者鋪就了一條投資正道。而道正，便不怕路遠。
詩安 雪球大V、獨立投資人
“慢慢變富”和“閑來一坐s話投資”兩個名字相得益彰，這兩個名字不僅濃縮了作者近20年的投資之道，更深深地透露出其悠然自得的投資心態。
林奇法則 雪球大V、獨立投資人
閑大的書中，大多是談投資理念，但我感覺自己現在最不缺的就是理念，缺的是公司分析。但整本書讀下來，還是有所收穫。
一、價投賣出股票的標準：P244
1.基本面發生根本性變化：要注意甄別影響是根本性的還是暫時的。
2.股價太瘋狂，高度脫離價值：不要變成做波段，或者牛市早早下車，適當的高估要堅持持有。
3.發現了更好的標的：這點易成為頻繁操作的藉口，慎用。
二、重資產企業慎投： 經濟形勢向好之時，重資產企業有擴張的衝動，卻無法擺脫經濟週期的影響，一旦經濟形勢不利，就可能產品積壓，一夜之間轟然倒塌。P62
三、需求不會消失，行業就不會消失，危機往往是龍頭企業的投資良機。
比如08年三聚氰胺事件後的伊利，12年反腐後的茅臺。P190
我的投資業績和閑大比自是大大不如，但“盡信書不如無書”，還是要指出書中的疏漏還是不少的：
一、重視roe，輕視分紅和估值。P132
1.他質疑喜詩糖果不算優秀的標的，因為利潤年複合增長才13%，但他忽視了喜詩的高分紅，加上分紅，喜詩的年回報應該是超過了20%。P84
2.他看好的roe高達30%的雙匯，每年利潤基本上全部分紅，因為利潤沒有增長，雖然有高分紅，近八九年回報不到一倍。
二、以靜態眼光看待動態事物（刻舟求劍）：
“考慮到股息率，按自己較低的持有成本，茅臺和格力已成為非賣品”，這個理由有點牽強啊。如果碰到一個大牛市，茅臺或格力市盈率達到百倍之高，賣出還是應該的吧。P253
看閑大15年7月的持倉，7支股票中，其實成功的也就是茅臺和格力，剩下的有爆雷的康美，有業績停滯或下滑的中藥”四巨頭“阿膠、白藥、天力士和同仁堂，看起來都是前途渺茫，至少和閑大重視成長的理念差之甚遠P253。
雪球上像閑大這樣的投資者，多年來其實就是靠著一兩檔股票的成功，到底有多大成分是倖存者偏差，這是件很難說的事。特別是愛上自己股票恒大的”軍長“，連恒大造車也讚不絕口，覺得恒大是偉大的企業，幹什麼都能成功。而閑大自己，也還在後悔自己投資不夠集中，認為應該只投一兩個公司。P289
看完閑大的書，我突然對多年以來無法建立的投資體系有了比較清晰的框架（需為此特別另寫一篇），這真是個意外的收穫.
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